2023年12月18日周一，瑞典EQT基金发布重磅消息，其已达成一项总额34亿美元的收购案，将从Tourville家族手中购得导管供应商巨头宙斯（Zeus）。这项巨额收购案也标志着EQT摘得了本年度医疗健康领域收购金额最高的桂冠。该交易预计将于2024年第1季度完成，具体完成时间取决于监管部门的批准和成交条件。

EQT还宣布，Hillrom前CEO兼EQT工业顾问John Groetelaars将在交易完成后担任宙斯的执行董事长。EQT私募股权咨询团队合伙人Ethan Waxman表示：“EQT多年来一直密切跟踪医疗器械零部件行业，我们相信Zeus凭借其无与伦比的材料科学和工艺专业知识，在其服务的终端市场中拥有独特的地位。”

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不久前估值超40亿美元寻买家

Zeus由Tourville于1966年在新泽西州创立，最初是一家生产医疗应用导管的制造商，Zeus 是先进聚合物解决方案的全球领导者，产品范围涵盖管材、导管组件、热缩管、生物可吸收和植入式医疗产品、缝合线等。Zeus最近一年的息税前折旧及摊销利润（EBITDA）接近2亿美元，目前由其创始人Frank Tourville的家族控制，他于2021年去世。

该公司在1980年代将总部迁至南卡罗来纳州，并在随后的几十年中进入新的领域和国际市场。该公司采用挤压工艺，将塑料等材料模制成不同形状生产部件，然后销售给医疗器械、航空航天和汽车等行业的客户。

50多年来，Zeus一直在提供创新的关键任务组件，以提高高度复杂导管的功效和性能，这些导管用于救生、微创医疗程序及其他应用。该公司总部位于南卡罗来纳州的奥兰治堡，在美国有八个工厂，其中一个位于爱尔兰的莱特肯尼。Zeus在全球拥有约2400名员工，为100多个国家的300多家客户提供服务，包括领先的医疗设备制造商、合同设备制造组织、学术机构以及航空航天、半导体和汽车等行业的工业客户。

9月14日，ZEUS在明尼苏达州Arden Hills的一家新工厂经过1年多的筹备和建设后正式开张。选择在明尼苏达州Arden Hills开设工厂，除了其位置靠近现有客户外，还因为当地交通和设施便利，方便公司不断扩大员工队伍。Arden Hills位于众多医疗器械公司集中地明尼阿波利斯市的郊区，Zeus新工厂周围有3M，雅培，波科以及美敦力等公司。

CathX Medical将用这座占地75600平方英尺的建筑布置一个先进的研发实验室和洁净室，来设计、开发和验证新的医用导管，以及为客户提供包括激光切割、烧蚀和焊接的能力。该工厂预计将创造100多个就业岗位，包括工程师、项目经理、技术人员和产品制造人员。CathX Medical 是Zeus 2021年6月收购的旗下公司，为医疗设备 OEM 和公司提供基于导管的设计、开发和制造服务。

“明尼苏达工厂是我们地域扩张的重要一步，原因有以下几点。”Zeus总裁兼首席执行官 Steve Peterson说。“该州在医疗器械创新方面有着悠久的历史，而且我们在地理位置上更靠近客户，将支持在早期导管设计和开发方面的更深入合作。此外，该工厂使我们能够显著地扩大导管制造规模，以满足不断增长的全球客户和市场需求。”该工厂为我们的一站式服务铺平了道路，扩展了我们的端到端导管设计和制造能力。

这对我们的客户和行业来说都是重要的一步，”Zeus 导管解决方案部门总经理 Suresh Sainath 说。“它也奠定了我们的导管和聚合物客户之间未来战略合作的一块基石，可以推动引领行业的导管创新向前发展。”

9月份，路透社消息称，有知情人士透露，Zeus公司正在探索出售该公司包括债务在内，该公司的估值达到40亿美元或更多，并吸引投资银行高盛集团（GS.N）展开合作，如今靴子终于落地。

EQT私募股权公司顾问团队的合伙人伊桑·韦克斯曼说:“EQT多年来一直密切跟踪医疗设备部件行业，我们很高兴与该公司合作，并投资于其下一阶段的增长，其员工和它所服务的社区，同时保持Frank Tourville Sr .的价值观和对卓越的承诺，这是EQT所共有的。”

宙斯公司总裁兼首席执行官Steve Peterson补充道:“我们很高兴加入EQT大家庭。由于战略性的全球扩张计划，Zeus近年来发展势头强劲。此次收购通过支持未来扩张、新产品创新、流程改进、技术改造和增强能力，加速了这一势头和增长。”

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拥有丰富产品线，介入上游器械隐形冠军

50多年来，Zeus一直在提供创新的关键任务组件，以提高高度复杂导管的功效和性能，这些导管用于救生、微创医疗程序及其他应用。Zeus的组件能够实现微创介入手术，与传统的开放式手术相比，微创介入手术可以显著改善健康状况，包括以更低的成本更快地恢复患者健康和减轻疼痛。

作为基于聚合物的解决方案的领先创新者，随着人口老龄化和慢性疾病变得越来越普遍，对精密、高性能导管的需求不断增加，以支持治疗领域，包括结构性心脏、外周和神经血管介入，预计将继续推动Zeus的发展。

医疗产品线

Zeus专注于为冠脉、心律管理、心脏结构、神经 、外周、消化道介入医疗器械提供高品质的部件。其中提供基于以下材料的挤出件:

• FEP: 氟化乙烯丙烯

• PTFE: 聚四氟乙烯

• PEEK: 聚醚醚酮

• FluoroPEELZ™ 可撕裂热缩管

• ETFE: 乙烯四氟乙烯

• PVDF: 聚偏二氟乙烯

• PFA: 全氟烷

• ECTFE：乙烯三氟氯乙烯

• Absorv® 生物可吸收材料

• Bioweb™静电纺织无纺布

• Aeos® 膨体聚四氟乙烯

• 尼龙 11, 12及其润滑版本

• Pebax®及其润滑版本

比如，PTFE薄壁多腔内衬专为可调弯导管/鞘设计，通过一体式的薄壁挤出，集成了中央主腔道，和四周围绕的拉线腔道，可定制拉线腔数量和空间分布。它的出现有效解决了可调弯导管生产中难以解决的空间定位问题，并大大降低生产时间和提高良率，是下一代可调弯导管的优秀解决方案。

高润滑性PEBA混合物或尼龙类材料，保留了原始材料相同机械性能参数使其适用于导管外层，但摩擦系数却降低了40%~60%，从而减少了阻力，提高了性能，降低对灰尘的粘度（不影响粘接效果）。

对于某些需要更高扭矩、灵活性、强度、可推动性、抗扭结性或抗爆裂性的应用，编织增强型聚酰亚胺管是一种新型管材。Zeus编织增强型聚酰亚胺管可以全载和半载的模式编织，并根据您的规格采用不同的PPI（每英寸节点数）生产。也可按照不同的WPI（每英寸圈数），以弹簧圈编织方式增强。

第二代可吸收管材，提高激光雕刻良率。Zeus改进了挤出技术，在原有工艺不变的基础上改进了控制能力，使每根可吸收管材的长度达8英寸长，并且壁厚更均匀，使客户用飞秒激光雕刻支架时无需频繁的修正激光参数，提高良率，减少加工时间。

Tielayer内衬管在PTFE蚀刻层上涂覆一层超薄的Pebax，使蚀刻层保持在最佳状态，并增加内衬管表面对Pebax，尼龙和不锈钢编织线的亲和度。根据Zeus内部评估，在有编织层的情况下，Tie-layer粘接层普遍能提高20%~40%的粘接力，尤其适用于高密度编织导管，18F以上以及4F以下的导管。

除了为医疗手术室提供一系列医疗导管产品，Zeus还曾推出过血管介入治疗的新型MRI兼容LCP单丝产品。磁共振成像 (MRI) 使用强磁场对身体进行成像，被称为诊断成像的黄金标准。这种非侵入性成像技术由于其软组织可视化的卓越能力，可用于诊断多种医疗状况。

然而，目前，诸如心脏消融、经皮腔内冠状动脉成形术 (PTCA) 和经导管主动脉瓣置换术 (TAVR) 等血管干预措施依赖于荧光镜检查 (X 射线) 作为手术可视化的手段。这些干预措施一般使用由不锈钢等金属制成的导管，以实现灵活性和抗扭结性。与 MRI 不同，使用 X 射线的手术会使患者和临床医生暴露在电离辐射下。

随着人们对开发 MRI 兼容血管内导管的兴趣日益浓厚，Zeus Industrial Products Inc.（“Zeus”）宣布推出 MRI 兼容 LCP 单丝。该技术克服了其他血管可视化程序的重大限制，并因此消除了辐射暴露。LCP 单丝具有卓越的拉伸强度，为医疗器械制造商提供了安全的编织选择，旨在充分利用 MRI 为医生和患者带来更多益处。LCP 其独特性能的热塑性树脂，具有许多独特且理想的特性，包括卓越的机械强度、高压灭菌耐热性和化学惰性。

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广阔的CDMO市场

器械CDMO是合同定制研发生产，主要为医疗器械企业提供创新产品的工艺研发和制备、工艺优化、注册和验证、批量生产等服务，可帮助医疗器械企业降低综合成本、加速产品技术转化，缩短产品上市周期。

医疗器械CDMO作为一种为客户提供从产品设计开发，到生产制造等一体化服务的商业模式，在国外已经发展成熟，并形成了完整的产业链。但在过去很长一段时间，国内医疗器械CDMO还处于萌芽状态，有待进一步发展。

器械CDMO在国际上是一种十分成熟的商业模式。其中，美敦力、史赛克、强生、波科、雅培、GE医疗、西门子、飞利浦、罗氏、施乐辉等全球器械巨头均有委托器械CDMO生产的产品。

同时，器械CDMO领域也诞生了百亿美元市值的企业，如伟创力市值为97.07亿美元，捷普市值达110.13亿美元（注：4月6日数据）。需要说明的是，伟创力、捷普等企业不仅在医疗器械领域开展CDMO服务，还在电子、汽车、航空等领域提供服务。

沙利文统计数据显示，全球CDMO市场规模由2017年的394亿美元增长到了2021年的632 亿美元，复合年增长率为12.5%，预计到2025年将达到1243亿美元，2030年将达到2310亿美元。伴随市场的迅速发展，行业投融资并购也愈发火热，IPO上市开始增加，比如近期AMETEK以19亿美元收购Paragon Medical、全球领先的介入医疗器械制造商Biomerics宣布收购Precision Concepts International和Precision Concepts Group的医疗业务等。

国内医疗器械企业也可考虑委托器械CDMO，在其发展早期享受到行业及政策发展红利，降低成本投入，加速产品获批上市，提升企业的核心竞争力及产品的市场竞争力。

文章来源：医疗器械创新网